八國集團峰會未解歐債危機

　　八國集團（G8）峰會19日在美國馬里蘭州戴維營閉幕。雖然戴維營景色秀美，但與會各國領(lǐng)導人卻難言輕松。希臘是否會成為歐元區(qū)第一個出局者，如何控制西班牙等國的銀行業(yè)風險，如何在經(jīng)濟增長和財政緊縮之間找到平衡點，圍繞歐債危機的諸多難題考驗著八國集團領(lǐng)導人的智慧，只可惜為期兩天的峰會并未在這些焦點議題上取得突破性進展。

　　希望“留住”希臘

　　歐洲中央銀行前行長特里謝近日在華盛頓發(fā)表演講時將歐元區(qū)稱作當前全球經(jīng)濟的“漩渦中心”。毫無疑問，歐債危機已成為威脅全球經(jīng)濟復蘇的主要風險源。當前，歐美等發(fā)達國家差強人意的經(jīng)濟增長率和居高不下的失業(yè)率使得八國集團領(lǐng)導人肩頭的擔子沉重，法國、希臘等國的政府更迭已經(jīng)表明，經(jīng)濟困境倘若遷延不止，民眾將會毫不留情地選擇“用腳投票”。

　　目前，歐債危機的難度系數(shù)有增大跡象，短期內(nèi)呈現(xiàn)銀行業(yè)風險持續(xù)發(fā)酵、公共債務風險和銀行業(yè)風險交叉?zhèn)魅镜膽B(tài)勢，中期財政整頓的進程將影響到經(jīng)濟增長和就業(yè)，長期則必須考慮如何應對可能出現(xiàn)的歐元區(qū)部分或整體解體所帶來的巨大經(jīng)濟、政治挑戰(zhàn)。

　　希臘將于6月再次舉行議會選舉，其在歐元區(qū)的去留問題正挑戰(zhàn)著全球投資者的神經(jīng)，導致全球資本市場承壓。

　　八國集團領(lǐng)導人表達了“留住”希臘的意愿，但也強調(diào)希臘必須履行其對國際救援方的承諾。峰會結(jié)束后發(fā)表的《戴維營宣言》強調(diào)希臘應留在歐元區(qū)之內(nèi)并遵守其承諾，認為強大且有凝聚力的歐元區(qū)對全球穩(wěn)定和經(jīng)濟復蘇至關(guān)重要。

　　國際評級機構(gòu)穆迪近期下調(diào)了西班牙16家銀行和意大利26家銀行的長期債評級。西班牙政府近期宣布對第三大銀行銀基亞進行國有化，暴露出西班牙等國銀行業(yè)形勢嚴峻。意大利和西班牙是否會步希臘等國后塵，向歐盟和國際貨幣基金組織求援成為懸在歐元區(qū)頭上的利劍。

　　當前國際貨幣基金組織最大的三個借款會員國希臘、葡萄牙和愛爾蘭皆為歐元區(qū)成員。盡管國際貨幣基金組織近期在增資4300億美元議題上取得重要進展，但此輪增資還有一些技術(shù)細節(jié)尚待敲定，該組織對歐債危機的風險敞口擴大也在引發(fā)市場擔憂。

　　歐元“死穴”未解

　　觀察人士認為，在相當大的程度上，歐債危機陰霾不散的體制性缺陷在于其不完善的經(jīng)濟、金融及財政一體化格局，貨幣聯(lián)盟缺乏財政聯(lián)盟和經(jīng)濟治理聯(lián)盟的支撐。遺憾的是，八國集團戴維營峰會并未對根治這一體制性缺陷提出建設性方案，只是在宣言中表示，歡迎歐元區(qū)領(lǐng)導人通過具有可信度、及時的方式來解決歐債危機的決心，八國集團將采取所有必要的努力來重振經(jīng)濟增長并應對金融市場的壓力。

　　不可否認，大西洋兩岸存在著不同程度的財政聯(lián)邦主義，美國的征稅主體在聯(lián)邦政府，理論上沒有舉債上限的美國聯(lián)邦政府可以對各州進行強有力的財政轉(zhuǎn)移支持，美國絕大多數(shù)州也能不折不扣地執(zhí)行平衡預算的要求。

　　大西洋彼岸的情況則不同。在美國智庫彼得森國際經(jīng)濟研究所資深研究員弗雷德·伯格斯滕看來，缺少財政聯(lián)盟的歐元區(qū)是“只搭了一半房梁的危房”。知名投資家喬治·索羅斯則將缺少“歐洲財政部”稱為貨幣聯(lián)盟的“死穴”。

　　索羅斯等投資人士強調(diào)，歐洲政策制定者欠缺解決這一“死穴”的政治意愿，當出現(xiàn)市場壓力倒逼之后，就會采取最少的努力希求暫時過關(guān)，但市場人士馬上又發(fā)現(xiàn)歐洲政策制定者的努力不夠，導致危機愈演愈烈。專家認為，德國應為救助歐債危機提供更多資金，向歐元區(qū)財政能力較弱的國家進行更多財政轉(zhuǎn)移支付，但此類建議在現(xiàn)實政治環(huán)境下阻力很大。